互联网教育创投报告：资本都去哪儿了？

此次盘点，我们研究了从 2013 年至今教育培训领域共 1265 个有效项目的融资交易情况，数据以半年为单位，涉及投资机构 170 家。我们发现，这个领域不算冷，在 1265 个项目当中获过融资的项目有 480 个，退出的项目 48 个；这个领域也谈不上热，融资额超过 5000 万人民币的项目仅 13 个，并且未产生任何一家「独角兽」。

根据 FellowData 的数据分析，在近三年产生的 1265 个有效的在线教育项目当中，获得融资的项目有 480 个，其中 13 个项目融资额超过亿元以上人民币，它们是舞台上真正的主角。而它们背后的早期投资人也成为该领域这一时期收成最好的一批人。

现在资本市场趋冷，IPO 受阻且拿大额融资不易。不过真正有价值的项目，依然能够以比较合理的价格获得并购退出。教育培训项目一般为现金流比较好的商业模式，是各个上市公司青睐的并购标的。

不温不火的互联网教育已经进入收成期？

• 互联网教育领域，新玩家入场越来越少

互联网教育领域的创业热度自 2015 年下半年起严重下滑，且创业数量和融资额度上呈一个基本同样增减态势，若没有新模式的出现，预期教育培训行业的创业与投资将持续低谷。

根据近三年的数据显示，从 2013 年至 2015 年，教育培训行业的创业数量整体呈上升趋势，而每年的下半年均比上半年减少将近三分之一的数量，在 2015 年创业数量达到顶峰之后，从下半年至今出现一个急剧下降的局面。

• 自 2015 年上，资本投入在该领域更加集中

较创业数量相比，教育行业获得融资的项目比例从 2013 年到 2014 年下半年呈上升趋势，而从 2015 年上半年开始下降，整体的平均获投比例约为三分之一。

• 市场对互联网教育领域的关注度持续不减，但资本退出已成为主题

从 2014 年下半年开始，教育领域退出的项目急剧增长，随后开始缓慢下降，退出包括并购、IPO 以及新三板的项目，其中并购占比达到 95% 以上。

2013 年以前，全国品牌化的教育机构像新东方、环球雅思、北大青鸟等一直处于领先地位，教育培训行业总体也处于起步阶段。随着互联网的兴起，用户也因选择的丰富多样而变得随性，这给互联网教育带来了重要的发展契机。

2015 年是教育培训行业的爆发之年，宏观层面《教育法》《高等教育法》《民办教育促进法》等一系列改革发生，客观上极大推动了民营教育的发展，这一时期相关的创业和投资也信心满满，从早教、K12、职业教育、留学服务到家庭素质教育均有公司涉及。

2015 年上半年中国教育领域的融资额已经接近 24 亿人民币，增长幅度接近 20%，但是下半年却下降了近 87% 。

随着创投数据的增长，直到 2014 年，教育培训行业的媒体热度处于持续增长且基本趋于稳定的态势，虽然从 2015 年下半年开始，创投数据急剧下降，但是媒体的关注度却没有明显的下降趋势。

谁是教育领域的「天使投资之王」？

• 真格基金、IDG、丰厚资本、梅花天使创投在互联网教育领域的早期投资中表现出色
  

根据 FellowData 的数据分析，在近三年产生的 1265 个有效的在线教育项目当中，获得融资的项目有 480 个（真心不算少~）。融资方面的分布情况比较典型——这里面 50% 以上的公司处于天使/种子阶段，但也有在短短几年拿到数千万到上亿元不等的融资或者通过 IPO、并购等方式退出的项目。

这些估值最高的这一批项目，就分布在几个一直处于主导地位的细分领域当中，包括了语言学习、职业技能培训、教育信息化服务、教学平台、留学服务及儿童和青少年教育服务。